Děj se odehrává tři roky po událostech z předchozí hry, Fimbulwinter se chýlí ke konci a prorokuje se, že Ragnarök začne, jakmile skončí. Nyní už teenager Atreus, stále se vzpamatující z odhalení předchozí hry, hledá odpovědi ohledně své identity Lokiho a také způsobu, jak zabránit Ragnaröku. Aby odhalili pravdu, Kratos a Atreus se vydávají hledat odpovědi a hledají obřího severského boha války Týra, o kterém se dříve věřilo, že je mrtvý. Při procházení devíti říšemi musí duo čelit novým hrozbám, včetně Thora, rozzuřeného boha hromu a Freyy, jejich bývalé přítelkyně a spojence, která hledá pomstu po smrti jejího syna Baldura rukama Kratose.